PVD – Đếm Ngược Tới Chu Kỳ V&#224;ng 2026

1. Bức tranh hiện tại

PVD (PV Drilling) vừa kết th&#250;c qu&#253; 2/2025 với doanh thu tăng trưởng mạnh +61,7% QoQ, lợi nhuận nửa đầu năm đạt 393 tỷ đồng (+32,5% YoY), ho&#224;n th&#224;nh hơn 55% kế hoạch năm. 

Sự cải thiện n&#224;y đến từ:

Tỷ lệ hoạt động của gi&#224;n PV DRILLING VI tăng từ 76% l&#234;n 92%.

Gi&#225; thu&#234; gi&#224;n khoan (day-rate) tại Đ&#244;ng Nam &#193; duy tr&#236; ở mức cao ~90.000 USD/ng&#224;y.

Hoạt động khai th&#225;c dịch vụ khoan trong v&#224; ngo&#224;i nước đều cải thiện.

Từ H2/2025, PVD sẽ bước v&#224;o giai đoạn tăng tốc khi h&#224;ng loạt sự kiện then chốt diễn ra.

Giữa 7/2025: 

K&#253; hợp đồng cung cấp 2 gi&#224;n THOR &amp; GUNNLOD cho HL–HV JOCs 

Đảm bảo nguồn việc ổn định, backlog dịch vụ khoan tăng, tạo doanh thu chắc chắn từ H2/2025.

01/08/2025: 
PV DRILLING VIII t&#225;i khởi động sớm hơn kế hoạch (thay v&#236; cuối 2025) 

Doanh thu v&#224; lợi nhuận Q3–Q4/2025 tăng so với dự ph&#243;ng ban đầu.

Cuối 2025: 

PV DRILLING 1 đưa về Việt Nam 

Giảm ~10% chi ph&#237; vận h&#224;nh, hưởng thuế suất thấp hơn từ 2026; bi&#234;n lợi nhuận cải thiện r&#245; rệt.

Đầu 2026: 

Tất cả gi&#224;n khoan hoạt động full c&#244;ng suất 

Doanh thu duy tr&#236; cao; lợi nhuận tăng mạnh nhờ chi ph&#237; thấp hơn.

Giữa 2026: 

PV DRILLING 1 hết khấu hao 

Lợi nhuận r&#242;ng bứt ph&#225; do loại bỏ chi ph&#237; khấu hao lớn.

Cuối 2026: 

Hưởng trọn vẹn lợi &#237;ch từ c&#244;ng suất, chi ph&#237; v&#224; thuế thấp 

Đ&#226;y c&#243; thể l&#224; giai đoạn lợi nhuận cao nhất lịch sử PVD.

Nếu khai th&#225;c L&#244; B – &#212; M&#244;n: Dự &#225;n triển khai như kế hoạch Tạo nguồn c&#244;ng việc d&#224;i hạn, duy tr&#236; tăng trưởng ổn định.

2. C&#225;c c&#226;u chuyện nổi bật quanh PVD

Tăng c&#244;ng suất v&#224; hiệu quả khai th&#225;c: Gi&#224;n PV DRILLING VI phục hồi từ 76% (Q1) l&#234;n 92% (Q2), gi&#250;p cải thiện hiệu suất dịch vụ 

Gia tăng năng lực từ PV DRILLING VIII: Đang được sửa chữa, dự kiến tăng doanh thu từ cuối 2025, đặc biệt khi gi&#225; thu&#234; jack-up tại Đ&#244;ng Nam &#193; duy tr&#236; ở mức cao ~89.900 USD/ng&#224;y 

3. Định gi&#225; v&#224; so s&#225;nh

P/B hiện tại: ~0.77&#215;, thấp hơn trung b&#236;nh nh&#243;m ng&#224;nh (~1.1&#215;)

P/E hiện tại ~16&#215;, cao hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh (~10&#215;) nhưng sẽ giảm về v&#249;ng 11–12&#215; nếu lợi nhuận 2026 bứt ph&#225;.

4. Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật (TA)

Cổ phiếu vừa tho&#225;t k&#234;nh giảm d&#224;i kể từ th&#225;ng 4/2024, vừa ph&#225; qua v&#249;ng kh&#225;ng cự rất mạnh 22

D&#242;ng tiền đổ v&#224;o PVD tuần rồi rất mạnh v&#224; quyết liệt

C&#225;c chỉ số RSI, MACD khung tuần đều cho thấy sức mạnh rất cao

Phi&#234;n cuối tuần, d&#242;ng tiền lớn đ&#227; tham gia k&#233;o trần vượt ma200 một c&#225;ch thuyết phục

5. CHỐT LẠI

PVD đang cho thấy dấu hiệu phục hồi lợi nhuận r&#245; rệt, đặc biệt từ nửa cuối năm 2025, nhờ cải thiện hiệu suất v&#224; bổ sung năng lực gi&#224;n khoan mới. 

Định gi&#225; c&#242;n hấp dẫn với P/B thấp v&#224; P/E hợp l&#253; so với lịch sử c&#249;ng kỳ vọng tăng trưởng.

PVD đang ở giai đoạn bản lề, chuẩn bị bước v&#224;o chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ nhất từ trước đến nay.

#Bantrondautu
#DauTuBenVung
#daututhongminh

PVD – Đếm Ngược Tới Chu Kỳ Vàng 2026

1. Bức tranh hiện tại

PVD (PV Drilling) vừa kết thúc quý 2/2025 với doanh thu tăng trưởng mạnh +61,7% QoQ, lợi nhuận nửa đầu năm đạt 393 tỷ đồng (+32,5% YoY), hoàn thành hơn 55% kế hoạch năm. 

Sự cải thiện này đến từ:

Tỷ lệ hoạt động của giàn PV DRILLING VI tăng từ 76% lên 92%.

Giá thuê giàn khoan (day-rate) tại Đông Nam Á duy trì ở mức cao ~90.000 USD/ngày.

Hoạt động khai thác dịch vụ khoan trong và ngoài nước đều cải thiện.

Từ H2/2025, PVD sẽ bước vào giai đoạn tăng tốc khi hàng loạt sự kiện then chốt diễn ra.

Giữa 7/2025: 

Ký hợp đồng cung cấp 2 giàn THOR & GUNNLOD cho HL–HV JOCs 

Đảm bảo nguồn việc ổn định, backlog dịch vụ khoan tăng, tạo doanh thu chắc chắn từ H2/2025.

01/08/2025: 
PV DRILLING VIII tái khởi động sớm hơn kế hoạch (thay vì cuối 2025) 

Doanh thu và lợi nhuận Q3–Q4/2025 tăng so với dự phóng ban đầu.

Cuối 2025: 

PV DRILLING 1 đưa về Việt Nam 

Giảm ~10% chi phí vận hành, hưởng thuế suất thấp hơn từ 2026; biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt.

Đầu 2026: 

Tất cả giàn khoan hoạt động full công suất 

Doanh thu duy trì cao; lợi nhuận tăng mạnh nhờ chi phí thấp hơn.

Giữa 2026: 

PV DRILLING 1 hết khấu hao 

Lợi nhuận ròng bứt phá do loại bỏ chi phí khấu hao lớn.

Cuối 2026: 

Hưởng trọn vẹn lợi ích từ công suất, chi phí và thuế thấp 

Đây có thể là giai đoạn lợi nhuận cao nhất lịch sử PVD.

Nếu khai thác Lô B – Ô Môn: Dự án triển khai như kế hoạch Tạo nguồn công việc dài hạn, duy trì tăng trưởng ổn định.

2. Các câu chuyện nổi bật quanh PVD

Tăng công suất và hiệu quả khai thác: Giàn PV DRILLING VI phục hồi từ 76% (Q1) lên 92% (Q2), giúp cải thiện hiệu suất dịch vụ 

Gia tăng năng lực từ PV DRILLING VIII: Đang được sửa chữa, dự kiến tăng doanh thu từ cuối 2025, đặc biệt khi giá thuê jack-up tại Đông Nam Á duy trì ở mức cao ~89.900 USD/ngày 

3. Định giá và so sánh

P/B hiện tại: ~0.77×, thấp hơn trung bình nhóm ngành (~1.1×)

P/E hiện tại ~16×, cao hơn trung bình ngành (~10×) nhưng sẽ giảm về vùng 11–12× nếu lợi nhuận 2026 bứt phá.

4. Phân tích kỹ thuật (TA)

Cổ phiếu vừa thoát kênh giảm dài kể từ tháng 4/2024, vừa phá qua vùng kháng cự rất mạnh 22

Dòng tiền đổ vào PVD tuần rồi rất mạnh và quyết liệt

Các chỉ số RSI, MACD khung tuần đều cho thấy sức mạnh rất cao

Phiên cuối tuần, dòng tiền lớn đã tham gia kéo trần vượt ma200 một cách thuyết phục

5. CHỐT LẠI

PVD đang cho thấy dấu hiệu phục hồi lợi nhuận rõ rệt, đặc biệt từ nửa cuối năm 2025, nhờ cải thiện hiệu suất và bổ sung năng lực giàn khoan mới. 

Định giá còn hấp dẫn với P/B thấp và P/E hợp lý so với lịch sử cùng kỳ vọng tăng trưởng.

PVD đang ở giai đoạn bản lề, chuẩn bị bước vào chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ nhất từ trước đến nay.

#Bantrondautu
#DauTuBenVung
#daututhongminh