PLC - &#244;ng vua nhựa đường trở lại?

1. Tổng quan doanh nghiệp &amp; cơ hội đầu tư c&#244;ng

PLC l&#224; doanh nghiệp h&#224;ng đầu Việt Nam trong lĩnh vực asphalt (b&#234; t&#244;ng nhựa đường) với thị phần ~30% v&#224; dưỡng đang dẫn đầu thị trường dầu nhờn (lubricants) qua Petrolimex 

2025 l&#224; năm b&#249;ng nổ cho PLC, nhờ g&#243;i đầu tư c&#244;ng tăng mạnh (tăng ~30% ng&#226;n s&#225;ch c&#244;ng ch&#237;nh phủ, l&#234;n 874 ngh&#236;n tỷ đồng) th&#250;c đẩy nhu cầu asphalt trong c&#225;c dự &#225;n giao th&#244;ng lớn như đường cao tốc 

 2. Ph&#226;n t&#237;ch cơ bản (FA)

*  Doanh thu &amp; lợi nhuận:

Cập nhật KQKD Qu&#253; 2 v&#224; 6 th&#225;ng đầu năm 2025: Qu&#253; 2/2025, doanh thu thuần đạt 2.140 tỷ đồng (+22,9% yoy) v&#224; LNST đạt 35,4 tỷ đồng, gấp 36 lần so với c&#249;ng kỳ năm 2024. 

Lũy kế 6 th&#225;ng đầu năm 2025, doanh thu đạt 4.051 tỷ đồng (+21,2% yoy) v&#224; LNST đạt 67 tỷ đồng, gấp 4 lần so với mức l&#227;i r&#242;ng 16 tỷ đồng 6T/2024. KQKD t&#237;ch cực được đ&#243;ng g&#243;p nhờ
tăng trưởng mảng nhựa đường

Năm 2025, dự b&#225;o lợi nhuận  phục hồi mạnh mẽ nhờ đầu tư c&#244;ng v&#224;  đang bước v&#224;o giai đoạn th&#250;c đẩy mạnh thi c&#244;ng, mảng asfalt dự b&#225;o tăng ~83%, mảng dầu nhờn phục hồi từ nhu cầu nội địa tăng 

C&#244;ng ty dự kiến lợi nhuận tăng ~161% trong năm 2025.

3. C&#225;c yếu tố hỗ trợ trong nửa cuối năm

* Đầu tư c&#244;ng b&#249;ng nổ th&#250;c đẩy nhu cầu asphalt

Trọng t&#226;m đầu tư v&#224;o hạ tầng như mở rộng cao tốc, airport, n&#226;ng cấp quốc lộ... gi&#250;p nhu cầu asphalt tăng đột biến, PLC c&#243; lợi thế với khả năng cung ứng cao v&#224; thị phần khoảng 30% thị trường trong nước 

* Tăng trưởng bi&#234;n lợi nhuận

Gross margin dự b&#225;o tăng từ 11.7% (2024) l&#234;n 12.6% (2025), v&#224; tiếp tục mở rộng l&#234;n 13.4% v&#224;o 2026 nhờ gi&#225; dầu giảm nhẹ, cải thiện chi ph&#237; nhập khẩu dầu th&#244; &amp; base oil 

Mảng dầu nhờn cũng kỳ vọng phục hồi, đặc biệt trong bối cảnh ng&#224;nh &#244; t&#244; v&#224; ti&#234;u d&#249;ng gia tăng .

* T&#225;i lập tăng trưởng sau năm 2024 kh&#243; khăn

Năm 2024 ghi nhận lợi nhuận giảm khoảng 57%, do nhu cầu thấp v&#224; bi&#234;n lợi nhuận hai mảng ch&#237;nh suy giảm .

Dự b&#225;o tăng vọt trong năm 2025 khi hầu hết c&#225;c c&#244;ng tr&#236;nh duy tr&#236; giai đoạn l&#225;t nhựa Asphalt sẽ được thi c&#244;ng tập trung.

* Vị thế cạnh tranh mạnh

PLC l&#224; đơn vị h&#224;ng đầu lĩnh vực asphalt trong nước, với danh mục sản phẩm gồm lubricants, asphalt, h&#243;a chất v&#224; dung m&#244;i .

D&#249; c&#243; cạnh tranh trong dầu nhờn v&#224; h&#243;a chất, PLC vẫn giữ lợi thế nhờ mạng lưới ph&#226;n phối rộng v&#224; thương hiệu Petrolimex.

4. Ph&#226;n t&#237;ch kỹ thuật (TA)

PLC hiện đ&#227; ph&#225; vỡ xu hướng trend giảm d&#224;i hạn với d&#242;ng tiền lớn tham gia, RSI, MACD chart W đều đang rất mạnh

MA10&gt;MA20&gt;MA50&gt;MA200 cho thấy xu hướng mới đ&#227; được thiết lập cho cổ phiếu

5. TỔNG KẾT

PLC l&#224; đơn vị h&#224;ng đầu cung cấp nhựa đường (asphalt)

T&#225;i cấu tr&#250;c – Tập trung v&#224;o ng&#224;nh l&#245;i, tinh gọn bộ m&#225;y gi&#250;p tăng hiệu quả vận h&#224;nh, cải thiện bi&#234;n lợi nhuận

Bi&#234;n lợi nhuận hồi phục r&#245; r&#224;ng

D&#242;ng tiền lớn tham gia ph&#225; vỡ trend giảm d&#224;i hạn

#Bantrondautu
#DautuBenVung
#daututhongminh

PLC - ông vua nhựa đường trở lại?

1. Tổng quan doanh nghiệp & cơ hội đầu tư công

PLC là doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực asphalt (bê tông nhựa đường) với thị phần ~30% và dưỡng đang dẫn đầu thị trường dầu nhờn (lubricants) qua Petrolimex 

2025 là năm bùng nổ cho PLC, nhờ gói đầu tư công tăng mạnh (tăng ~30% ngân sách công chính phủ, lên 874 nghìn tỷ đồng) thúc đẩy nhu cầu asphalt trong các dự án giao thông lớn như đường cao tốc 

 2. Phân tích cơ bản (FA)

*  Doanh thu & lợi nhuận:

Cập nhật KQKD Quý 2 và 6 tháng đầu năm 2025: Quý 2/2025, doanh thu thuần đạt 2.140 tỷ đồng (+22,9% yoy) và LNST đạt 35,4 tỷ đồng, gấp 36 lần so với cùng kỳ năm 2024. 

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, doanh thu đạt 4.051 tỷ đồng (+21,2% yoy) và LNST đạt 67 tỷ đồng, gấp 4 lần so với mức lãi ròng 16 tỷ đồng 6T/2024. KQKD tích cực được đóng góp nhờ
tăng trưởng mảng nhựa đường

Năm 2025, dự báo lợi nhuận  phục hồi mạnh mẽ nhờ đầu tư công và  đang bước vào giai đoạn thúc đẩy mạnh thi công, mảng asfalt dự báo tăng ~83%, mảng dầu nhờn phục hồi từ nhu cầu nội địa tăng 

Công ty dự kiến lợi nhuận tăng ~161% trong năm 2025.

3. Các yếu tố hỗ trợ trong nửa cuối năm

* Đầu tư công bùng nổ thúc đẩy nhu cầu asphalt

Trọng tâm đầu tư vào hạ tầng như mở rộng cao tốc, airport, nâng cấp quốc lộ... giúp nhu cầu asphalt tăng đột biến, PLC có lợi thế với khả năng cung ứng cao và thị phần khoảng 30% thị trường trong nước 

* Tăng trưởng biên lợi nhuận

Gross margin dự báo tăng từ 11.7% (2024) lên 12.6% (2025), và tiếp tục mở rộng lên 13.4% vào 2026 nhờ giá dầu giảm nhẹ, cải thiện chi phí nhập khẩu dầu thô & base oil 

Mảng dầu nhờn cũng kỳ vọng phục hồi, đặc biệt trong bối cảnh ngành ô tô và tiêu dùng gia tăng .

* Tái lập tăng trưởng sau năm 2024 khó khăn

Năm 2024 ghi nhận lợi nhuận giảm khoảng 57%, do nhu cầu thấp và biên lợi nhuận hai mảng chính suy giảm .

Dự báo tăng vọt trong năm 2025 khi hầu hết các công trình duy trì giai đoạn lát nhựa Asphalt sẽ được thi công tập trung.

* Vị thế cạnh tranh mạnh

PLC là đơn vị hàng đầu lĩnh vực asphalt trong nước, với danh mục sản phẩm gồm lubricants, asphalt, hóa chất và dung môi .

Dù có cạnh tranh trong dầu nhờn và hóa chất, PLC vẫn giữ lợi thế nhờ mạng lưới phân phối rộng và thương hiệu Petrolimex.

4. Phân tích kỹ thuật (TA)

PLC hiện đã phá vỡ xu hướng trend giảm dài hạn với dòng tiền lớn tham gia, RSI, MACD chart W đều đang rất mạnh

MA10>MA20>MA50>MA200 cho thấy xu hướng mới đã được thiết lập cho cổ phiếu

5. TỔNG KẾT

PLC là đơn vị hàng đầu cung cấp nhựa đường (asphalt)

Tái cấu trúc – Tập trung vào ngành lõi, tinh gọn bộ máy giúp tăng hiệu quả vận hành, cải thiện biên lợi nhuận

Biên lợi nhuận hồi phục rõ ràng

Dòng tiền lớn tham gia phá vỡ trend giảm dài hạn

#Bantrondautu
#DautuBenVung
#daututhongminh