5 yếu tố ch&#237;nh th&#250;c đẩy tăng gi&#225; cổ phiếu STB

I. Nợ xấu – G&#225;nh nặng đang dần được giải quyết
Trước đ&#226;y, STB từng mua lại một ng&#226;n h&#224;ng yếu (SouthernBank), khiến họ phải g&#225;nh một khoản nợ xấu rất lớn, gần 97.000 tỷ đồng. Đ&#226;y từng l&#224; &quot;cục m&#225;u đ&#244;ng&quot; l&#224;m nhiều người ngại đầu tư v&#224;o STB. Tuy nhi&#234;n đến nay, STB đ&#227; xử l&#253; được phần lớn số nợ đ&#243;. Cụ thể:
&#128073; Nợ tại VAMC: Chỉ c&#242;n khoảng 2.000 tỷ, dự kiến sẽ xử l&#253; xong trong qu&#253; 2 năm nay.
&#128073; Khoản nợ li&#234;n quan &#244;ng Trầm B&#234;: Gốc v&#224; l&#227;i hơn 57.000 tỷ, STB đ&#227; thu được hơn 25.000 tỷ, phần c&#242;n lại đ&#227; tr&#237;ch lập dự ph&#242;ng đầy đủ v&#224; đang chờ được b&#225;n ra để thu tiền.
&#128073; Khu c&#244;ng nghiệp Phong Ph&#250;: T&#224;i sản lớn m&#224; STB từng d&#249;ng để thu hồi nợ. Đ&#227; b&#225;n được với gi&#225; cao, v&#224; đang trong qu&#225; tr&#236;nh thu nốt tiền về trong 2025.
➡️ T&#243;m lại: Những khoản nợ xấu lớn nhất đang bước v&#224;o giai đoạn xử l&#253; cuối c&#249;ng. Khi xử l&#253; xong, STB sẽ &quot;sạch nợ&quot;, c&#243; thể chia cổ tức, tăng vốn v&#224; bứt ph&#225; mạnh hơn.

II. Kết quả kinh doanh – Lợi nhuận đang tốt l&#234;n r&#245; rệt
&#128073; STB Kh&#244;ng ph&#225;t h&#224;nh th&#234;m cổ phiếu → Cổ phiếu kh&#244;ng bị lo&#227;ng v&#236; số lượng cổ phiếu lưu h&#224;nh giữ nguy&#234;n. Khi lợi nhuận tăng m&#224; số cổ phiếu kh&#244;ng tăng, th&#236; EPS (thu nhập tr&#234;n mỗi cổ phiếu) cũng tăng theo – đ&#226;y l&#224; yếu tố quan trọng với gi&#225; cổ phiếu.
&#128073; Tổng t&#224;i sản, cho vay, tiền gửi… đều tăng ổn định.
&#128073; Tỷ lệ CASA (tiền gửi kh&#244;ng kỳ hạn – chi ph&#237; thấp) tăng mạnh → gi&#250;p ng&#226;n h&#224;ng kiếm lời nhiều hơn.
&#128073; Nguồn thu ngo&#224;i l&#227;i vay chiếm 1/3 tổng thu → STB kh&#244;ng c&#242;n phụ thuộc qu&#225; nhiều v&#224;o cho vay, linh hoạt hơn khi l&#227;i suất thay đổi.
&#128073; Khối ngoại đ&#227; mua gần k&#237;n room → Cho thấy sức h&#250;t mạnh mẽ của STB tr&#234;n thị trường quốc tế. Cổ phiếu cũng dễ tăng gi&#225; khi c&#243; tin tốt.

III. STB được hỗ trợ bởi ch&#237;nh s&#225;ch tốt (Luật 42)
STB được hưởng lợi lớn từ một luật đặc biệt (Luật 42), gi&#250;p:
&#128073; Thu hồi t&#224;i sản nợ xấu nhanh hơn, kh&#244;ng cần kiện ra t&#242;a.
&#128073; Ưu ti&#234;n thu tiền trước cả thuế v&#224; c&#225;c b&#234;n kh&#225;c.
&#128073; Được ph&#233;p b&#225;n nợ dưới gi&#225;, gi&#250;p dễ t&#236;m người mua hơn.
&#128073; Miễn thuế khi b&#225;n t&#224;i sản nợ → Ai muốn mua lại nợ cũng thấy hấp dẫn hơn.
&#128073; STB hợp t&#225;c với VAMC để giải quyết dứt điểm c&#225;c khoản nợ tồn đọng.
➡️ Luật n&#224;y giống như một bệ ph&#243;ng ph&#225;p l&#253;, gi&#250;p STB xử l&#253; nợ nhanh, sạch v&#224; tiết kiệm thời gian.

IV. L&#227;nh đạo mới – Sự thay đổi t&#237;ch cực
Gần đ&#226;y, STB c&#243; tổng gi&#225;m đốc mới – &#244;ng Nguyễn Thanh Nhung, người c&#243; hơn 30 năm kinh nghiệm trong ng&#224;nh ng&#226;n h&#224;ng. B&#224; Diễm, cựu CEO, vẫn giữ vai tr&#242; ph&#243; chủ tịch HĐQT, gi&#250;p ổn định chiến lược d&#224;i hạn. Việc n&#224;y gi&#250;p t&#225;ch biệt quản l&#253; v&#224; vận h&#224;nh, l&#224;m cho ng&#226;n h&#224;ng hiệu quả v&#224; chuy&#234;n nghiệp hơn. Đặc biệt, sau khi c&#244;ng bố thay đổi l&#227;nh đạo, gi&#225; cổ phiếu STB tăng trần – thị trường đ&#225;nh gi&#225; đ&#226;y l&#224; tin tốt.

V. Cổ phiếu STB – Đang trong v&#249;ng t&#237;ch lũy đẹp
STB đang đi theo kiểu: Tăng – nghỉ – tăng tiếp. Cổ phiếu đang được gom mua ở v&#249;ng gi&#225; thấp, khối lượng giao dịch nhỏ → dấu hiệu c&#243; d&#242;ng tiền lớn &#226;m thầm mua v&#224;o.

Với kỳ vọng xử l&#253; xong nợ xấu, kết quả kinh doanh tốt l&#234;n, cổ phiếu đang trong xu hướng tăng gi&#225; d&#224;i hạn, nh&#224; đầu tư c&#243; thể c&#226;n nhắc tham gia ở v&#249;ng gi&#225; hợp l&#253;, v&#249;ng gi&#225; mục ti&#234;u tối thiểu 55 trong thời gian tới.

5 yếu tố chính thúc đẩy tăng giá cổ phiếu STB

I. Nợ xấu – Gánh nặng đang dần được giải quyết
Trước đây, STB từng mua lại một ngân hàng yếu (SouthernBank), khiến họ phải gánh một khoản nợ xấu rất lớn, gần 97.000 tỷ đồng. Đây từng là "cục máu đông" làm nhiều người ngại đầu tư vào STB. Tuy nhiên đến nay, STB đã xử lý được phần lớn số nợ đó. Cụ thể:
👉 Nợ tại VAMC: Chỉ còn khoảng 2.000 tỷ, dự kiến sẽ xử lý xong trong quý 2 năm nay.
👉 Khoản nợ liên quan ông Trầm Bê: Gốc và lãi hơn 57.000 tỷ, STB đã thu được hơn 25.000 tỷ, phần còn lại đã trích lập dự phòng đầy đủ và đang chờ được bán ra để thu tiền.
👉 Khu công nghiệp Phong Phú: Tài sản lớn mà STB từng dùng để thu hồi nợ. Đã bán được với giá cao, và đang trong quá trình thu nốt tiền về trong 2025.
➡️ Tóm lại: Những khoản nợ xấu lớn nhất đang bước vào giai đoạn xử lý cuối cùng. Khi xử lý xong, STB sẽ "sạch nợ", có thể chia cổ tức, tăng vốn và bứt phá mạnh hơn.

II. Kết quả kinh doanh – Lợi nhuận đang tốt lên rõ rệt
👉 STB Không phát hành thêm cổ phiếu → Cổ phiếu không bị loãng vì số lượng cổ phiếu lưu hành giữ nguyên. Khi lợi nhuận tăng mà số cổ phiếu không tăng, thì EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) cũng tăng theo – đây là yếu tố quan trọng với giá cổ phiếu.
👉 Tổng tài sản, cho vay, tiền gửi… đều tăng ổn định.
👉 Tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn – chi phí thấp) tăng mạnh → giúp ngân hàng kiếm lời nhiều hơn.
👉 Nguồn thu ngoài lãi vay chiếm 1/3 tổng thu → STB không còn phụ thuộc quá nhiều vào cho vay, linh hoạt hơn khi lãi suất thay đổi.
👉 Khối ngoại đã mua gần kín room → Cho thấy sức hút mạnh mẽ của STB trên thị trường quốc tế. Cổ phiếu cũng dễ tăng giá khi có tin tốt.

III. STB được hỗ trợ bởi chính sách tốt (Luật 42)
STB được hưởng lợi lớn từ một luật đặc biệt (Luật 42), giúp:
👉 Thu hồi tài sản nợ xấu nhanh hơn, không cần kiện ra tòa.
👉 Ưu tiên thu tiền trước cả thuế và các bên khác.
👉 Được phép bán nợ dưới giá, giúp dễ tìm người mua hơn.
👉 Miễn thuế khi bán tài sản nợ → Ai muốn mua lại nợ cũng thấy hấp dẫn hơn.
👉 STB hợp tác với VAMC để giải quyết dứt điểm các khoản nợ tồn đọng.
➡️ Luật này giống như một bệ phóng pháp lý, giúp STB xử lý nợ nhanh, sạch và tiết kiệm thời gian.

IV. Lãnh đạo mới – Sự thay đổi tích cực
Gần đây, STB có tổng giám đốc mới – ông Nguyễn Thanh Nhung, người có hơn 30 năm kinh nghiệm trong ngành ngân hàng. Bà Diễm, cựu CEO, vẫn giữ vai trò phó chủ tịch HĐQT, giúp ổn định chiến lược dài hạn. Việc này giúp tách biệt quản lý và vận hành, làm cho ngân hàng hiệu quả và chuyên nghiệp hơn. Đặc biệt, sau khi công bố thay đổi lãnh đạo, giá cổ phiếu STB tăng trần – thị trường đánh giá đây là tin tốt.

V. Cổ phiếu STB – Đang trong vùng tích lũy đẹp
STB đang đi theo kiểu: Tăng – nghỉ – tăng tiếp. Cổ phiếu đang được gom mua ở vùng giá thấp, khối lượng giao dịch nhỏ → dấu hiệu có dòng tiền lớn âm thầm mua vào.

Với kỳ vọng xử lý xong nợ xấu, kết quả kinh doanh tốt lên, cổ phiếu đang trong xu hướng tăng giá dài hạn, nhà đầu tư có thể cân nhắc tham gia ở vùng giá hợp lý, vùng giá mục tiêu tối thiểu 55 trong thời gian tới.