Khuyến nghị MUA VHM với target: 105.000đ
Chi tiết li&#234;n hệ: Broker VDS H&#224; Tịnh - 077 703 4326

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ:
- BĐS miền Nam đứng im trong  khi BĐS miền Bắc li&#234;n tục l&#234;n gi&#225;, VinHomes sở hữu rất nhiều dự &#225;n tại đ&#243;.
- Chiến lược ứng tiền từ nguồn cung v&#224; thu tiền trả trước từ người mua l&#224;m cho VHM kh&#244;ng bị &#225;p lực về d&#242;ng tiền (so với c&#225;c doanh nghiệp kh&#225;c th&#236; đ&#226;y l&#224; điểm mạnh).
- Được nh&#224; nước hỗ trợ sớm từ c&#225;c th&#244;ng tin quy hoạch, dự &#225;n,...

- Quỹ đất l&#234;n tới 164tr m2 (đ&#227; triển khai ~23%) đủ cho doanh nghiệp ph&#225;t triển 10-15 năm sau, đa phần dự &#225;n đều tập trung tại c&#225;c th&#224;nh phố lớn, c&#243; kết cấu hạ tầng giao th&#244;ng, khu vực trọng điểm, &#237;t v&#224; hầu như kh&#244;ng c&#243; đối thủ cạnh tranh.
- 3 ĐẠI DỰ &#193;N: Vinhomes Đan Phượng, Dream City Hưng Y&#234;n, Vimhomes Cổ Loa đang mở b&#225;n trong 2H2021.
- 2 SI&#202;U DỰ &#193;N: Hạ Long Xanh tại Hạ Long, Quảng Ninh v&#224; Vinhomes Long Beach tại Cần Giờ dự kiến ra mắt 2022.

C&#243; thể thấy đợt giảm gi&#225; lần n&#224;y của VHM xuất ph&#225;t từ th&#244;ng tin VIC đăng k&#253; b&#225;n 100tr cp v&#224; quỹ KKR b&#225;n 32tr cp với h&#236;nh thức giao dịch trực tiếp qua s&#224;n với gi&#225; tương đối thấp m&#224; ko phải th&#244;ng qua bất cứ giao dịch thỏa thuận n&#224;o như những suy nghỉ b&#236;nh thường của những NĐT c&#243; kinh nghiệm với 1 deal lớn như vậy; vậy tại sao sau khi VIC v&#224; KKR b&#225;n xong gi&#225; cp VHM vẫn tiếp tục ch&#236;m s&#226;u thậm ch&#237; sau khi chia cổ tức với tỷ lệ cao 45%(15%TM + 30% CP) gi&#225; cp vẫn giảm vậy ai đ&#227; mua lượng lớn cp VHM vừa rồi tổng 60tr cpq 132tr VIC v&#224; KKR b&#225;n ~200tr cp th&#236; để hấp thụ được hết lượng cp lớn n&#224;y phải c&#243; đối t&#225;c mua đối ứng sẵn tối thiểu 80% số lượng cp b&#225;n ra tương ứng ~160tr cp với gi&#225; b&#236;nh qu&#226;n ~ 108( trước chia cổ tức). C&#243; thể thấy đ&#226;y l&#224; một sự cơ cấu vay nợ của VIC v&#224; chủ nợ với mức l&#227;i suất cố định v&#224; được cầm cố bằng cp VHM cũng kh&#244;ng c&#243; nhu cầu k&#233;o gi&#225; như 1 deal đầu tư t&#224;i ch&#237;nh th&#244;ng thường. C&#243; thể thấy được xuất ph&#225;t từ nhu cầu t&#224;i ch&#237;nh của VIC đ&#227; ảnh hưởng lớn mặt giao dịch của c&#244;ng ty con được xem l&#224; nu&#244;i cả tập đo&#224;n VHM.

Khuyến nghị MUA VHM với target: 105.000đ
Chi tiết liên hệ: Broker VDS Hà Tịnh - 077 703 4326

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ:
- BĐS miền Nam đứng im trong  khi BĐS miền Bắc liên tục lên giá, VinHomes sở hữu rất nhiều dự án tại đó.
- Chiến lược ứng tiền từ nguồn cung và thu tiền trả trước từ người mua làm cho VHM không bị áp lực về dòng tiền (so với các doanh nghiệp khác thì đây là điểm mạnh).
- Được nhà nước hỗ trợ sớm từ các thông tin quy hoạch, dự án,...

- Quỹ đất lên tới 164tr m2 (đã triển khai ~23%) đủ cho doanh nghiệp phát triển 10-15 năm sau, đa phần dự án đều tập trung tại các thành phố lớn, có kết cấu hạ tầng giao thông, khu vực trọng điểm, ít và hầu như không có đối thủ cạnh tranh.
- 3 ĐẠI DỰ ÁN: Vinhomes Đan Phượng, Dream City Hưng Yên, Vimhomes Cổ Loa đang mở bán trong 2H2021.
- 2 SIÊU DỰ ÁN: Hạ Long Xanh tại Hạ Long, Quảng Ninh và Vinhomes Long Beach tại Cần Giờ dự kiến ra mắt 2022.

Có thể thấy đợt giảm giá lần này của VHM xuất phát từ thông tin VIC đăng ký bán 100tr cp và quỹ KKR bán 32tr cp với hình thức giao dịch trực tiếp qua sàn với giá tương đối thấp mà ko phải thông qua bất cứ giao dịch thỏa thuận nào như những suy nghỉ bình thường của những NĐT có kinh nghiệm với 1 deal lớn như vậy; vậy tại sao sau khi VIC và KKR bán xong giá cp VHM vẫn tiếp tục chìm sâu thậm chí sau khi chia cổ tức với tỷ lệ cao 45%(15%TM + 30% CP) giá cp vẫn giảm vậy ai đã mua lượng lớn cp VHM vừa rồi tổng 60tr cpq 132tr VIC và KKR bán ~200tr cp thì để hấp thụ được hết lượng cp lớn này phải có đối tác mua đối ứng sẵn tối thiểu 80% số lượng cp bán ra tương ứng ~160tr cp với giá bình quân ~ 108( trước chia cổ tức). Có thể thấy đây là một sự cơ cấu vay nợ của VIC và chủ nợ với mức lãi suất cố định và được cầm cố bằng cp VHM cũng không có nhu cầu kéo giá như 1 deal đầu tư tài chính thông thường. Có thể thấy được xuất phát từ nhu cầu tài chính của VIC đã ảnh hưởng lớn mặt giao dịch của công ty con được xem là nuôi cả tập đoàn VHM.