Kỳ vọng game M&amp;A, nhiều cổ phiếu chứng kho&#225;n nhỏ “dậy s&#243;ng&quot;


Nhiều nh&#224; đầu tư đang l&#227;i lớn với nh&#243;m cổ phiếu ng&#224;nh chứng kho&#225;n, đặc biệt ở nh&#243;m quy m&#244; nhỏ, ngo&#224;i hưởng lợi từ xu hướng chung của ng&#224;nh th&#236; c&#243; c&#226;u chuyện M&amp;A, thay m&#225;u đổi chủ, c&#243; đối ngoại tham gia…c&#243; tốc độ tăng gi&#225; rất mạnh mẽ. Xu hướng t&#236;m mua lại CTCK nhỏ - chủ yếu l&#224; mua giấy ph&#233;p hoạt động vẫn đang li&#234;n tục diễn ra.

Điển h&#236;nh như APG, t&#237;nh từ 20/07 đến nay, cổ phiếu n&#224;y đang ghi nhận mức tăng gi&#225; thần tốc l&#234;n gấp hơn 3 lần, với rất nhiều phi&#234;n tăng trần li&#234;n tiếp, hiện đang ở v&#249;ng 28.650 đồng/cp. 

&quot;Mua APG v&#236; sắp b&#225;n vốn cho cổ đ&#244;ng nước ngo&#224;i&quot; l&#224; th&#244;ng tin lan truyền về cổ phiếu cổ CTCP chứng kho&#225;n APG c&#225;ch đ&#226;y hơn 2 th&#225;ng, khi đ&#243;, gi&#225; cổ phiếu APG chỉ khoảng 9.000 đồng/cp. Thực tế diễn biến gi&#225; cổ phiếu cũng tăng nhanh sau đ&#243; l&#234;n v&#249;ng 12.000 đồng/cp, tương ứng tăng hơn 30%, nhưng sau đ&#243; diễn biến cổ phiếu n&#224;y c&#243; phần ngược chiều chung với nh&#243;m cổ phiếu chứng kho&#225;n, khi gần như đi ngang, hoặc biến động khoảng 10%.

Đ&#224; tăng kể tr&#234;n chỉ xuất hiện với th&#244;ng tin CTCP Louis Capital (TGG) tr&#236;nh cổ đ&#244;ng phương &#225;n tăng vốn điều lệ l&#234;n xấp xỉ 573 tỷ đồng th&#244;ng qua ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ 30 triệu cp cho nh&#224; đầu tư với gi&#225; 15.000 đồng/cp, tương đương số tiền thu được từ đợt ph&#225;t h&#224;nh l&#224; 450 tỉ đồng. TGG dự kiến sẽ giải ng&#226;n khoảng 200 tỷ đồng để mua cổ phần APG.

Song h&#224;nh c&#249;ng đ&#243;, APG cũng c&#243; nghị quyết tổ chức ĐHCĐ bất thường để tr&#236;nh cổ đ&#244;ng kế hoạch tăng vốn, bầu bổ sung th&#224;nh vi&#234;n HĐQT, điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm 2021.

Đặc điểm c&#225;c cổ phiếu nằm thuộc c&#225;c DN th&#224;nh vi&#234;n của Louis Holding như BII, AGM, TGG v&#224; sắp tới l&#224; APG đều c&#243; đ&#224; tăng gi&#225; phi m&#227; trước c&#226;u chuyện &quot;thay m&#225;u đổi chủ&quot;.

Tăng gi&#225; kh&#244;ng k&#233;m, từ 16/8 đến nay, EVS ghi nhận mức tăng khoảng 46% với nhiều phi&#234;n tăng trần, hiện đang ở v&#249;ng 35.000 đồng/cp, nếu t&#237;nh theo gi&#225; đ&#243;ng cửa phi&#234;n 06/09, EVS tăng gần 55%.

Diễn biến đ&#225;ng ch&#250; &#253; tại EVS l&#224; kế hoạch tổ chức ĐHCĐ bất thường ng&#224;y 30/9 tới với nội dung ch&#237;nh l&#224; miễn nhiễm v&#224; bầu thay thế HĐQT. Đ&#226;y l&#224; dấu hiệu thay m&#225;u đổi chủ được c&#225;c nh&#224; đầu tư l&#226;u năm tr&#234;n thị trường nh&#236;n nhận.

EVS tiền th&#226;n l&#224; CTCP Chứng kho&#225;n Đại Dương (m&#227; OCS) dưới thời &#244;ng H&#224; Văn Thắm, từng do nh&#243;m Ocean Group nắm cổ phần chi phối, th&#244;ng qua những ph&#225;p nh&#226;n v&#224; c&#225; nh&#226;n c&#243; li&#234;n quan như CTCP Tập đo&#224;n Đại Dương (OGC), Ng&#226;n h&#224;ng Thương mại TNHH MTV Đại Dương v&#224; &#244;ng Vũ Hồng Sơn.
Đầu năm 2018, OGC ho&#224;n tất chuyển nhượng to&#224;n bộ 22,5 triệu cổ phần OCS tương ứng 37,5% tổng số cổ phần c&#243; quyền biểu quyết của OCS. B&#234;n nhận chuyển nhượng l&#224; 4 c&#225; nh&#226;n bao gồm &#244;ng Nguyễn Ngọc Kh&#225;nh (9,5% vốn); &#244;ng Phạm Xu&#226;n Th&#224;nh (9,5% vốn); &#244;ng Nguyễn Thanh T&#249;ng v&#224; b&#224; Nguyễn Thị Th&#249;y Dương mỗi người nhận khoảng 9,5% vốn.
Tại thời điểm 30/6/2021, cổ đ&#244;ng lớn của EVS c&#242;n c&#243; &#244;ng Phạm Ninh Hải (7,5%), &#244;ng Trần Đ&#236;nh Lợi (9,17%), Ng&#226;n h&#224;ng Đại Dương 5,5%. Trong đ&#243;, &#244;ng Phạm Ninh Hải, theo đăng k&#253; kinh doanh - l&#224; người đại diện của C&#244;ng ty TNHH Thương mại v&#224; C&#244;ng nghệ Gia Tuệ. Ph&#225;p nh&#226;n n&#224;y từng sở hữu tới 1,4 triệu cổ phiếu của CTCP Xuất nhập khẩu Kho&#225;ng sản (Minexport) – th&#224;nh vi&#234;n của Gami Group (hợp nhất v&#224;o tập đo&#224;n năm 2018). N&#243;i th&#234;m về Gami Group, người s&#225;ng lập l&#224; &#244;ng Nguyễn Tiến Dũng - hiện l&#224; Ph&#243; Chủ tịch thường trực NVB.

Năm 2020, Minexport ph&#225;t h&#224;nh 300 tỷ đồng tr&#225;i phiếu kh&#244;ng chuyển đổi, với đơn vị tư vấn ph&#225;t h&#224;nh, đại l&#253; ph&#225;t h&#224;nh v&#224; lưu k&#253; tr&#225;i phiếu l&#224; EVS.

Mối li&#234;n quan giữa EVS v&#224; Gami Group c&#242;n thể hiện ở việc c&#249;ng đầu tư v&#224;o GMA của CTCP Enteco Việt Nam. Tại thời điểm 30/6/2021, EVS ghi nhận gi&#225; trị thị trường của khoản đầu tư v&#224;o cổ phiếu NVB l&#224; 244,9 tỷ đồng, ch&#234;nh lệch tăng 139,4 tỉ đồng so với gi&#225; mua trong kỳ. Tương tự, khoản đầu tư GMA c&#243; gi&#225; thị trường hơn 56,5 tỷ đồng, ch&#234;nh lệch tăng 51,5 tỷ đồng so với gi&#225; mua.

Tuy nhi&#234;n, đ&#225;ng ch&#250; &#253;, ng&#224;y 29/7 vừa qua, b&#224; B&#249;i Thị Thanh Hương bất ngờ thay thế nh&#224; s&#225;ng lập Gami Group Nguyễn Tiến Dũng l&#224;m Chủ tịch HĐQT NVB. Được biết, b&#224; Hương đ&#227; nắm giữ c&#225;c vị tr&#237; quản l&#253; trong lĩnh vực quản trị chiến lược tại c&#225;c tổ chức t&#224;i ch&#237;nh ng&#226;n h&#224;ng lớn…v&#224; giữ vai tr&#242; CEO tại một trong những tập đo&#224;n kinh tế tư nh&#226;n đa ng&#224;nh h&#224;ng đầu Việt Nam - Sun Group.

Với c&#225;c mối li&#234;n hệ v&#224; diễn biến n&#224;y, nhiều dự b&#225;o cho rằng, sẽ c&#243; chuyển động lớn ở cơ cấu cổ đ&#244;ng của EVS, theo hướng về chung một mối c&#249;ng nh&#243;m cổ đ&#244;ng lớn ở NVB.

Trong khi đ&#243;, ở VDS – từng c&#243; th&#244;ng tin c&#225;c năm trước về việc sẽ b&#225;n vốn cho đối t&#225;c ngoại đến từ H&#224;n Quốc, nhưng deal n&#224;y đ&#227; kh&#244;ng th&#224;nh c&#244;ng. Cổ phiếu VDS c&#225;c năm trước kh&#244;ng c&#243; nhiều biến động, thường xuy&#234;n ở v&#249;ng gi&#225; 10.000-11.000 đồng/cp. Tuy nhi&#234;n, trong năm nay, VDS l&#224; cổ phiếu c&#243; mức tăng gi&#225; rất ấn tượng, l&#234;n v&#249;ng 2x. V&#224; hiện đang ở mức 31.400 đồng/cp, tăng 45% so với trung tuần th&#225;ng 7, c&#242;n nếu so với gi&#225; đ&#243;ng cửa 06/09, VDS tăng gần 54%.

Theo ghi nhận của người viết, trong một số room trao đổi, tư vấn cổ phiếu, m&#244;i giới khuyến nghị nh&#224; đầu tư mua VDS với c&#226;u chuyện đang c&#243; kế hoạch b&#225;n vốn cho đối t&#225;c ngoại. Th&#244;ng tin n&#224;y chưa được x&#225;c nhận, nhưng những nh&#224; đầu tư mua cổ phiếu VDS sớm v&#236; tin n&#224;y cũng đ&#227; c&#243; lời tương đối.

Trong cơ cấu cổ đ&#244;ng của VDS hiện kh&#244;ng c&#243; cổ đ&#244;ng lớn tổ chức n&#224;o, chỉ gồm c&#225;c cổ đ&#244;ng lớn c&#225; nh&#226;n l&#224; &#244;ng Nguyễn Mi&#234;n Tuấn 17,79%, - l&#224; Chủ tịch HDTQ VDS, &#244;ng Nguyễn Ho&#224;ng Hiệp 16,98%, &#244;ng Nguyễn Xu&#226;n Đ&#244; 16,98% v&#224; b&#224; Phạm Mỹ Linh 11,91%.

Tương tự ở CTS với kỳ vọng &quot;game tho&#225;i vốn&quot; của CTG, gi&#225; cổ phiếu CTS đ&#227; c&#243; mức tăng 65% (19/07-06/09). Theo b&#225;o c&#225;o xuất bản trong th&#225;ng 7 của KBSV c&#243; nội dung, CTG đang t&#236;m đối t&#225;c chiến lược với mong muốn giảm vốn g&#243;p tại Chứng kho&#225;n VietinBank (Vietinbank Securities, CTS) khoảng 15%, để đưa tỷ lệ sở hữu giảm từ 75,6% về mức tr&#234;n 50% vốn điều lệ CTS.

Với tỷ lệ b&#225;n kể tr&#234;n, kh&#243; để tạo th&#224;nh một thương vụ M&amp;A tại CTS, nhưng nếu t&#236;m kiếm được đối t&#225;c đồng h&#224;nh, th&#236; đ&#226;y l&#224; một động lực cho cổ phiếu CTS.

Cũng l&#224; CTCK c&#243; cổ đ&#244;ng mẹ l&#224; Ng&#226;n h&#224;ng, ACBS cũng từng l&#234;n kế hoạch b&#225;n vốn cho đối t&#225;c nước ngo&#224;i nhưng thương vụ bất th&#224;nh, do đối t&#225;c H&#224;n Quốc muốn mua chi phối hoặc to&#224;n bộ c&#244;ng ty, trong khi ACBS lại muốn t&#236;m đối t&#225;c hợp t&#225;c.

Ngược lại với CTCK tr&#234;n được hỏi mua bởi khối ngoại, CTCP chứng kho&#225;n Ti&#234;n Phong (viết tắt TPS, tiền th&#226;n l&#224; chứng kho&#225;n Phương Đ&#244;ng – m&#227; chứng kho&#225;n ORS) c&#243; cổ đ&#244;ng lớn li&#234;n quan đến ng&#226;n h&#224;ng Ti&#234;n Phong, cụ thể TPB đang sở hữu hơn 9% vốn v&#224; sự xuất hiện của &#244;ng Đỗ Anh T&#250;, Ph&#243; Chủ tịch HDQT TPB đang l&#224; Chủ tịch TPS. D&#249; đợt ph&#225;t h&#224;nh ri&#234;ng lẻ 2019, kh&#244;ng xuất hiện TPB, thay v&#224;o đ&#243; l&#224; hai c&#225; nh&#226;n l&#224; b&#224; Vũ L&#234; Th&#249;y Linh v&#224; b&#224; Nguyễn Thị Minh Loan, mỗi người mua 8 triệu cổ phiếu với gi&#225; 10.000 đồng/cổ phiếu. Nhưng, logo, h&#236;nh ảnh của TPS c&#243; n&#233;t tương đồng với bộ nhận diện thương hiệu của TPB, cho thấy mối quan hệ chặt chẽ giữa TPB v&#224; TPS.

Kế hoạch sắp tới của TPS, sau khi tăng vốn, l&#224; việc hủy đăng k&#253; giao dịch tại Upcom v&#224; chuyển s&#224;n ni&#234;m yết l&#234;n HSX trong năm 2021.

C&#249;ng nằm trong game M&amp;A, gần đ&#226;y ch&#250;ng t&#244;i cũng ch&#250; &#253; đến 2 CTCK nữa. Đầu ti&#234;n l&#224; IVS được Chứng kho&#225;n Guotai Junan Trung Quốc chi phối từ th&#225;ng 10/2019. Tuy nhi&#234;n đi ngược với xu hướng c&#225;c cổ phiếu sau đổi chủ, gi&#225; của IVS rơi từ đỉnh 13000d (tại 23/10/2019) xuống đ&#225;y 4500d tại thời điểm 26/8/2020. Cuối c&#249;ng, sau 1 thời gian d&#224;i im hơi lặng tiếng trở th&#224;nh ‘con ghẻ’ của thị trường, IVS đ&#227; nhận được sự quan t&#226;m cũng như c&#244;ng nhận của c&#225;c NDT v&#224; tăng 1 mạch l&#234;n 13.200d v&#224;o ng&#224;y 23 th&#225;ng 8 năm 2021.
Một cổ phiếu kh&#225;c l&#224; CSI (Chứng kho&#225;n Kiến Thiết Việt Nam), sau khi đăng k&#253; giao dịch tr&#234;n Upcom, cổ phiếu n&#224;y tăng ấn tượng l&#234;n hơn 20.000 đồng/cp, sau đ&#243; một thời gian d&#224;i im ắng với lượng giao dịch rất thấp, gi&#225; CSI rơi về v&#249;ng 11.000 -15.000 đồng. Đến cuối th&#225;ng 5 năm 2021, CSI bất ngờ giảm xuống mức đ&#225;y 8.200 đồng/cp. Dựa tr&#234;n c&#225;c dữ liệu c&#244;ng bố th&#244;ng tin của CSI gần đ&#226;y, c&#243; thể thấy rằng, CSI cũng đ&#227; trải qua một l&#224;n s&#243;ng “thay m&#225;u”, c&#225;c cổ đ&#244;ng lớn đ&#227; ho&#224;n tất việc chuyển nhượng bằng giao dịch thỏa thuận, giảm tỷ lệ sở hữu xuống dưới 5%, tỷ lệ nắm giữ của nước ngo&#224;i cũng giảm xuống dưới 50%. Sau khi c&#225;c giao dịch ho&#224;n tất, gi&#225; CSI đ&#227; dần tăng l&#234;n v&#249;ng 15.000đ v&#224;o cuối th&#225;ng 8 vừa qua. 

Đặc biệt, Trong cuộc họp Đại hội cổ đ&#244;ng bất thường gần đ&#226;y, C&#244;ng ty đ&#227; th&#244;ng qua nghị quyết đăng k&#253; ni&#234;m yết tại s&#224;n HSX sau khi đ&#227; đ&#225;p ứng đầy đủ c&#225;c điều kiện ni&#234;m yết. Liệu đ&#226;y c&#243; phải một cơ hội đầu tư tương tự như APG ở giai đoạn từ th&#225;ng 7 đến nay, giao dịch của CSI liệu c&#243; trở n&#234;n s&#244;i động hơn? Một động th&#225;i đ&#225;ng lưu &#253; nữa, cũng tại ĐHCĐ bất thường vừa qua, l&#227;nh đạo CSI c&#242;n đưa ra kế hoạch tăng vốn trong thời gian tới. 
 
Kh&#244;ng chỉ ở c&#225;c c&#244;ng ty chứng kho&#225;n đ&#227; ni&#234;m yết, việc t&#236;m mua c&#244;ng ty chứng kho&#225;n vẫn li&#234;n tục diễn ra mạnh mẽ từ năm 2018 đến nay, chẳng hạn như thương vụ c&#244;ng ty Encapital của cựu CEO VND – &#244;ng Nguyễn Ho&#224;ng Giang mua lại c&#244;ng ty chứng kho&#225;n Đại Nam; b&#243;ng d&#225;ng của Huyndai Th&#224;nh C&#244;ng trong việc mua lại C&#244;ng ty chứng kho&#225;n Đ&#224; Nẵng; hay ghi nhận của người viết về nhiều nh&#243;m hỏi mua lại c&#244;ng ty chứng kho&#225;n Sen V&#224;ng khi TDH c&#244;ng bố tho&#225;i to&#224;n bộ 3 triệu cổ phiếu tại đ&#226;y (cổ đ&#244;ng lớn li&#234;n quan đến HBC v&#224; c&#225;c l&#227;nh đạo của HBC); hay thương vụ ng&#226;n h&#224;ng thương mại Kwangju Bank thuộc tập đo&#224;n t&#224;i ch&#237;nh H&#224;n Quốc JB Financial Group đ&#227; k&#253; thỏa thuận mua lại C&#244;ng ty Chứng kho&#225;n Morgan Stanley Gateway (MSGS) với mức gi&#225; 382,4 tỷ đồng (16,5 triệu USD); Hanwha đ&#227; mua lại C&#244;ng ty Chứng kho&#225;n HFT v&#224; đổi t&#234;n th&#224;nh C&#244;ng ty Chứng kho&#225;n Pinetree…

Nguy&#234;n nh&#226;n ch&#237;nh của việc tăng nhu cầu mua lại c&#244;ng ty chứng kho&#225;n l&#224; với dư địa ph&#225;t triển thị trường chứng kho&#225;n Việt Nam (số lượng người tham gia tăng l&#234;n, sản phẩm ph&#225;t triển đa dạng hơn…). Tuy nhi&#234;n, từ l&#226;u, Ủy ban Chứng kho&#225;n Nh&#224; nước đ&#227; ngừng cấp ph&#233;p th&#224;nh lập mới c&#244;ng ty chứng kho&#225;n, v&#236; vậy, chỉ c&#243; thể mua lại CTCK hiện hữu để gia nhập. Trong đ&#243;, c&#225;c CTCK quy m&#244; nhỏ, thậm ch&#237; hoạt động k&#233;m hiệu quả…được săn đ&#243;n nhiều hơn v&#236; chi ph&#237; mua sẽ thấp hơn, v&#224; dễ t&#225;i cấu tr&#250;c c&#244;ng ty hơn.

V&#224; b&#234;n mua, kh&#244;ng chỉ từ c&#225;c nh&#224; đầu tư ngoại, m&#224; c&#242;n từ cả những DN, nh&#243;m nh&#224; đầu tư trong nước.



Kỳ vọng game M&A, nhiều cổ phiếu chứng khoán nhỏ “dậy sóng"


Nhiều nhà đầu tư đang lãi lớn với nhóm cổ phiếu ngành chứng khoán, đặc biệt ở nhóm quy mô nhỏ, ngoài hưởng lợi từ xu hướng chung của ngành thì có câu chuyện M&A, thay máu đổi chủ, có đối ngoại tham gia…có tốc độ tăng giá rất mạnh mẽ. Xu hướng tìm mua lại CTCK nhỏ - chủ yếu là mua giấy phép hoạt động vẫn đang liên tục diễn ra.

Điển hình như APG, tính từ 20/07 đến nay, cổ phiếu này đang ghi nhận mức tăng giá thần tốc lên gấp hơn 3 lần, với rất nhiều phiên tăng trần liên tiếp, hiện đang ở vùng 28.650 đồng/cp. 

"Mua APG vì sắp bán vốn cho cổ đông nước ngoài" là thông tin lan truyền về cổ phiếu cổ CTCP chứng khoán APG cách đây hơn 2 tháng, khi đó, giá cổ phiếu APG chỉ khoảng 9.000 đồng/cp. Thực tế diễn biến giá cổ phiếu cũng tăng nhanh sau đó lên vùng 12.000 đồng/cp, tương ứng tăng hơn 30%, nhưng sau đó diễn biến cổ phiếu này có phần ngược chiều chung với nhóm cổ phiếu chứng khoán, khi gần như đi ngang, hoặc biến động khoảng 10%.

Đà tăng kể trên chỉ xuất hiện với thông tin CTCP Louis Capital (TGG) trình cổ đông phương án tăng vốn điều lệ lên xấp xỉ 573 tỷ đồng thông qua phát hành riêng lẻ 30 triệu cp cho nhà đầu tư với giá 15.000 đồng/cp, tương đương số tiền thu được từ đợt phát hành là 450 tỉ đồng. TGG dự kiến sẽ giải ngân khoảng 200 tỷ đồng để mua cổ phần APG.

Song hành cùng đó, APG cũng có nghị quyết tổ chức ĐHCĐ bất thường để trình cổ đông kế hoạch tăng vốn, bầu bổ sung thành viên HĐQT, điều chỉnh kế hoạch kinh doanh năm 2021.

Đặc điểm các cổ phiếu nằm thuộc các DN thành viên của Louis Holding như BII, AGM, TGG và sắp tới là APG đều có đà tăng giá phi mã trước câu chuyện "thay máu đổi chủ".

Tăng giá không kém, từ 16/8 đến nay, EVS ghi nhận mức tăng khoảng 46% với nhiều phiên tăng trần, hiện đang ở vùng 35.000 đồng/cp, nếu tính theo giá đóng cửa phiên 06/09, EVS tăng gần 55%.

Diễn biến đáng chú ý tại EVS là kế hoạch tổ chức ĐHCĐ bất thường ngày 30/9 tới với nội dung chính là miễn nhiễm và bầu thay thế HĐQT. Đây là dấu hiệu thay máu đổi chủ được các nhà đầu tư lâu năm trên thị trường nhìn nhận.

EVS tiền thân là CTCP Chứng khoán Đại Dương (mã OCS) dưới thời ông Hà Văn Thắm, từng do nhóm Ocean Group nắm cổ phần chi phối, thông qua những pháp nhân và cá nhân có liên quan như CTCP Tập đoàn Đại Dương (OGC), Ngân hàng Thương mại TNHH MTV Đại Dương và ông Vũ Hồng Sơn.
Đầu năm 2018, OGC hoàn tất chuyển nhượng toàn bộ 22,5 triệu cổ phần OCS tương ứng 37,5% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết của OCS. Bên nhận chuyển nhượng là 4 cá nhân bao gồm ông Nguyễn Ngọc Khánh (9,5% vốn); ông Phạm Xuân Thành (9,5% vốn); ông Nguyễn Thanh Tùng và bà Nguyễn Thị Thùy Dương mỗi người nhận khoảng 9,5% vốn.
Tại thời điểm 30/6/2021, cổ đông lớn của EVS còn có ông Phạm Ninh Hải (7,5%), ông Trần Đình Lợi (9,17%), Ngân hàng Đại Dương 5,5%. Trong đó, ông Phạm Ninh Hải, theo đăng ký kinh doanh - là người đại diện của Công ty TNHH Thương mại và Công nghệ Gia Tuệ. Pháp nhân này từng sở hữu tới 1,4 triệu cổ phiếu của CTCP Xuất nhập khẩu Khoáng sản (Minexport) – thành viên của Gami Group (hợp nhất vào tập đoàn năm 2018). Nói thêm về Gami Group, người sáng lập là ông Nguyễn Tiến Dũng - hiện là Phó Chủ tịch thường trực NVB.

Năm 2020, Minexport phát hành 300 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi, với đơn vị tư vấn phát hành, đại lý phát hành và lưu ký trái phiếu là EVS.

Mối liên quan giữa EVS và Gami Group còn thể hiện ở việc cùng đầu tư vào GMA của CTCP Enteco Việt Nam. Tại thời điểm 30/6/2021, EVS ghi nhận giá trị thị trường của khoản đầu tư vào cổ phiếu NVB là 244,9 tỷ đồng, chênh lệch tăng 139,4 tỉ đồng so với giá mua trong kỳ. Tương tự, khoản đầu tư GMA có giá thị trường hơn 56,5 tỷ đồng, chênh lệch tăng 51,5 tỷ đồng so với giá mua.

Tuy nhiên, đáng chú ý, ngày 29/7 vừa qua, bà Bùi Thị Thanh Hương bất ngờ thay thế nhà sáng lập Gami Group Nguyễn Tiến Dũng làm Chủ tịch HĐQT NVB. Được biết, bà Hương đã nắm giữ các vị trí quản lý trong lĩnh vực quản trị chiến lược tại các tổ chức tài chính ngân hàng lớn…và giữ vai trò CEO tại một trong những tập đoàn kinh tế tư nhân đa ngành hàng đầu Việt Nam - Sun Group.

Với các mối liên hệ và diễn biến này, nhiều dự báo cho rằng, sẽ có chuyển động lớn ở cơ cấu cổ đông của EVS, theo hướng về chung một mối cùng nhóm cổ đông lớn ở NVB.

Trong khi đó, ở VDS – từng có thông tin các năm trước về việc sẽ bán vốn cho đối tác ngoại đến từ Hàn Quốc, nhưng deal này đã không thành công. Cổ phiếu VDS các năm trước không có nhiều biến động, thường xuyên ở vùng giá 10.000-11.000 đồng/cp. Tuy nhiên, trong năm nay, VDS là cổ phiếu có mức tăng giá rất ấn tượng, lên vùng 2x. Và hiện đang ở mức 31.400 đồng/cp, tăng 45% so với trung tuần tháng 7, còn nếu so với giá đóng cửa 06/09, VDS tăng gần 54%.

Theo ghi nhận của người viết, trong một số room trao đổi, tư vấn cổ phiếu, môi giới khuyến nghị nhà đầu tư mua VDS với câu chuyện đang có kế hoạch bán vốn cho đối tác ngoại. Thông tin này chưa được xác nhận, nhưng những nhà đầu tư mua cổ phiếu VDS sớm vì tin này cũng đã có lời tương đối.

Trong cơ cấu cổ đông của VDS hiện không có cổ đông lớn tổ chức nào, chỉ gồm các cổ đông lớn cá nhân là ông Nguyễn Miên Tuấn 17,79%, - là Chủ tịch HDTQ VDS, ông Nguyễn Hoàng Hiệp 16,98%, ông Nguyễn Xuân Đô 16,98% và bà Phạm Mỹ Linh 11,91%.

Tương tự ở CTS với kỳ vọng "game thoái vốn" của CTG, giá cổ phiếu CTS đã có mức tăng 65% (19/07-06/09). Theo báo cáo xuất bản trong tháng 7 của KBSV có nội dung, CTG đang tìm đối tác chiến lược với mong muốn giảm vốn góp tại Chứng khoán VietinBank (Vietinbank Securities, CTS) khoảng 15%, để đưa tỷ lệ sở hữu giảm từ 75,6% về mức trên 50% vốn điều lệ CTS.

Với tỷ lệ bán kể trên, khó để tạo thành một thương vụ M&A tại CTS, nhưng nếu tìm kiếm được đối tác đồng hành, thì đây là một động lực cho cổ phiếu CTS.

Cũng là CTCK có cổ đông mẹ là Ngân hàng, ACBS cũng từng lên kế hoạch bán vốn cho đối tác nước ngoài nhưng thương vụ bất thành, do đối tác Hàn Quốc muốn mua chi phối hoặc toàn bộ công ty, trong khi ACBS lại muốn tìm đối tác hợp tác.

Ngược lại với CTCK trên được hỏi mua bởi khối ngoại, CTCP chứng khoán Tiên Phong (viết tắt TPS, tiền thân là chứng khoán Phương Đông – mã chứng khoán ORS) có cổ đông lớn liên quan đến ngân hàng Tiên Phong, cụ thể TPB đang sở hữu hơn 9% vốn và sự xuất hiện của ông Đỗ Anh Tú, Phó Chủ tịch HDQT TPB đang là Chủ tịch TPS. Dù đợt phát hành riêng lẻ 2019, không xuất hiện TPB, thay vào đó là hai cá nhân là bà Vũ Lê Thùy Linh và bà Nguyễn Thị Minh Loan, mỗi người mua 8 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Nhưng, logo, hình ảnh của TPS có nét tương đồng với bộ nhận diện thương hiệu của TPB, cho thấy mối quan hệ chặt chẽ giữa TPB và TPS.

Kế hoạch sắp tới của TPS, sau khi tăng vốn, là việc hủy đăng ký giao dịch tại Upcom và chuyển sàn niêm yết lên HSX trong năm 2021.

Cùng nằm trong game M&A, gần đây chúng tôi cũng chú ý đến 2 CTCK nữa. Đầu tiên là IVS được Chứng khoán Guotai Junan Trung Quốc chi phối từ tháng 10/2019. Tuy nhiên đi ngược với xu hướng các cổ phiếu sau đổi chủ, giá của IVS rơi từ đỉnh 13000d (tại 23/10/2019) xuống đáy 4500d tại thời điểm 26/8/2020. Cuối cùng, sau 1 thời gian dài im hơi lặng tiếng trở thành ‘con ghẻ’ của thị trường, IVS đã nhận được sự quan tâm cũng như công nhận của các NDT và tăng 1 mạch lên 13.200d vào ngày 23 tháng 8 năm 2021.
Một cổ phiếu khác là CSI (Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam), sau khi đăng ký giao dịch trên Upcom, cổ phiếu này tăng ấn tượng lên hơn 20.000 đồng/cp, sau đó một thời gian dài im ắng với lượng giao dịch rất thấp, giá CSI rơi về vùng 11.000 -15.000 đồng. Đến cuối tháng 5 năm 2021, CSI bất ngờ giảm xuống mức đáy 8.200 đồng/cp. Dựa trên các dữ liệu công bố thông tin của CSI gần đây, có thể thấy rằng, CSI cũng đã trải qua một làn sóng “thay máu”, các cổ đông lớn đã hoàn tất việc chuyển nhượng bằng giao dịch thỏa thuận, giảm tỷ lệ sở hữu xuống dưới 5%, tỷ lệ nắm giữ của nước ngoài cũng giảm xuống dưới 50%. Sau khi các giao dịch hoàn tất, giá CSI đã dần tăng lên vùng 15.000đ vào cuối tháng 8 vừa qua. 

Đặc biệt, Trong cuộc họp Đại hội cổ đông bất thường gần đây, Công ty đã thông qua nghị quyết đăng ký niêm yết tại sàn HSX sau khi đã đáp ứng đầy đủ các điều kiện niêm yết. Liệu đây có phải một cơ hội đầu tư tương tự như APG ở giai đoạn từ tháng 7 đến nay, giao dịch của CSI liệu có trở nên sôi động hơn? Một động thái đáng lưu ý nữa, cũng tại ĐHCĐ bất thường vừa qua, lãnh đạo CSI còn đưa ra kế hoạch tăng vốn trong thời gian tới. 
 
Không chỉ ở các công ty chứng khoán đã niêm yết, việc tìm mua công ty chứng khoán vẫn liên tục diễn ra mạnh mẽ từ năm 2018 đến nay, chẳng hạn như thương vụ công ty Encapital của cựu CEO VND – ông Nguyễn Hoàng Giang mua lại công ty chứng khoán Đại Nam; bóng dáng của Huyndai Thành Công trong việc mua lại Công ty chứng khoán Đà Nẵng; hay ghi nhận của người viết về nhiều nhóm hỏi mua lại công ty chứng khoán Sen Vàng khi TDH công bố thoái toàn bộ 3 triệu cổ phiếu tại đây (cổ đông lớn liên quan đến HBC và các lãnh đạo của HBC); hay thương vụ ngân hàng thương mại Kwangju Bank thuộc tập đoàn tài chính Hàn Quốc JB Financial Group đã ký thỏa thuận mua lại Công ty Chứng khoán Morgan Stanley Gateway (MSGS) với mức giá 382,4 tỷ đồng (16,5 triệu USD); Hanwha đã mua lại Công ty Chứng khoán HFT và đổi tên thành Công ty Chứng khoán Pinetree…

Nguyên nhân chính của việc tăng nhu cầu mua lại công ty chứng khoán là với dư địa phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam (số lượng người tham gia tăng lên, sản phẩm phát triển đa dạng hơn…). Tuy nhiên, từ lâu, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã ngừng cấp phép thành lập mới công ty chứng khoán, vì vậy, chỉ có thể mua lại CTCK hiện hữu để gia nhập. Trong đó, các CTCK quy mô nhỏ, thậm chí hoạt động kém hiệu quả…được săn đón nhiều hơn vì chi phí mua sẽ thấp hơn, và dễ tái cấu trúc công ty hơn.

Và bên mua, không chỉ từ các nhà đầu tư ngoại, mà còn từ cả những DN, nhóm nhà đầu tư trong nước.

